行業(yè)數(shù)據(jù)

據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年1-8月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入50799.8億元，同比下降5.3%；營業(yè)成本48046.9億元，同比下降7.5%；利潤總額837.0億元，同比由虧轉(zhuǎn)盈。蘭格點評

8月份，在經(jīng)濟運行穩(wěn)中有進、限產(chǎn)政策逐步落實、淡季效應(yīng)持續(xù)突顯、成本支撐維持韌性的影響下，國內(nèi)鋼鐵市場呈現(xiàn)了震蕩走弱的行情，但由于原料成本持續(xù)下降，使得鋼鐵行業(yè)的盈利空間持續(xù)擴大。根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年1-7月黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)盈利643.6億元，同比增長5175.4%。從月度數(shù)據(jù)來看，1-2月鋼鐵行業(yè)虧損15.5億元，3月份鋼鐵行業(yè)盈利90.6億元，4月份鋼鐵行業(yè)盈利94.1億元，5月份鋼鐵行業(yè)盈利147.7億元，6月份鋼鐵行業(yè)盈利145.9億元，7月份鋼鐵行業(yè)盈利180.8億元，8月份鋼鐵行業(yè)盈利193.4億元，環(huán)比增加12.6億元。

從全國粗鋼產(chǎn)量及噸鋼利潤的數(shù)據(jù)來看，2025年1-8月國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)處于“控產(chǎn)擴利”的局面，噸鋼盈利125元，較上年同期增加150元（詳見圖1）。從營業(yè)成本來看，1-8月環(huán)比持續(xù)下降，但仍處相對高位，1-8月營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重為94.6%，較上年同期下降2.2個百分點（詳見圖2）。從鋼企利潤率來看，1-8月鋼企盈利能力持續(xù)增強，成本利潤率為1.74%，較上年同期上升2.08個百分點；銷售利潤率為1.65%，較上年同期上升1.97個百分點（詳見圖3）。

2025年1-8月，全國生鐵、粗鋼產(chǎn)量同比下降，但鋼材產(chǎn)量同比上升。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示， 1-8月，我國粗鋼產(chǎn)量6.72億噸，同比下降2.8%，累計日產(chǎn)276.47萬噸；生鐵產(chǎn)量5.79億噸、同比下降1.1%，累計日產(chǎn)238.30萬噸；鋼材產(chǎn)量9.82億噸、同比增長5.5%，累計日產(chǎn)404.19萬噸。其中重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼5.55億噸，同比下降0.9%，累計粗鋼日產(chǎn)228.52萬噸；生產(chǎn)生鐵4.98億噸，同比下降0.3%，生鐵累計日產(chǎn)205.05萬噸；生產(chǎn)鋼材5.62億噸，同比增長2.3%，鋼材累計日產(chǎn)231.31萬噸。從各品種細分產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，1-8月鋼材細分品類產(chǎn)量從同比分化轉(zhuǎn)向了同向增長；其中建筑鋼材品種中的鋼筋和線材產(chǎn)量同比由降轉(zhuǎn)增，板材品種產(chǎn)量均同比明顯增長；管材和鐵合金品種產(chǎn)量同比也有所增長（詳見表1）。

表1 2025年1-8月全國主要冶金產(chǎn)品產(chǎn)量

從主要下游產(chǎn)品產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，2025年1-8月，鋼鐵產(chǎn)品需求結(jié)構(gòu)調(diào)整仍然持續(xù)，同比態(tài)勢更是明顯分化，但制造業(yè)用鋼需求依然好于建筑用鋼需求，其中機械裝備制造、工程機械、汽車、船舶和家電等制造業(yè)用鋼需求依然較強（詳見表2）。

表2 2025年1-8月全國鋼鐵下游工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量

當前國際形勢發(fā)生新的復(fù)雜變化，不穩(wěn)定不確定因素還在增多，國際發(fā)展合作受到嚴重沖擊，世界經(jīng)濟增長動能減弱，盡管外部環(huán)境復(fù)雜嚴峻，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展面臨不少挑戰(zhàn)，但我國經(jīng)濟基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢多、韌性強、潛能大，支撐高質(zhì)量發(fā)展有利條件較多，尤其是新動能加快培育，市場活力不斷增強，加之宏觀政策持續(xù)發(fā)力，經(jīng)濟有望延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進發(fā)展態(tài)勢。

目前來看，國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)完成了淡旺季的轉(zhuǎn)換。但經(jīng)濟數(shù)據(jù)反映出來的下游需求情況并不樂觀，基建投資對建筑用鋼需求的托底作用明顯減弱，而房地產(chǎn)投資的拖累效應(yīng)依舊，同時前期支撐制造用鋼需求的行業(yè)也顯示出轉(zhuǎn)弱的跡象，而且由于今年以來國內(nèi)鋼材市場的運行情況給予市場投機需求的可操作空間有限，這也使得“淡季看預(yù)期、旺季看現(xiàn)實”的運行邏輯氛圍依然較為明顯，傳統(tǒng)“金九”旺季不旺，“銀十”傳統(tǒng)旺季依舊在“預(yù)期與現(xiàn)實的糾結(jié)中”運行，同時鋼焦博弈再次加劇，原料所能提供給鋼廠的利潤敞口明顯收縮，這將考驗鋼廠產(chǎn)需結(jié)構(gòu)性調(diào)整所帶來的“利潤敞口”的能力。

來源：蘭格鋼鐵網(wǎng)