近日，僵持二十多天的動力煤市場被打破，價格小幅下行。截至4月22日，秦皇島港動力煤5500K、5000K、4500K分別報價671元/噸、594元/噸、524元/噸，較月初分別下降5元/噸、3元/噸、2元/噸。

進入4月以來，大秦線處于檢修狀態(tài)，港口資源調入量受到抑制，但由于需求持續(xù)低于預期，疊加階段性封航天氣影響，港口庫存不降反增。截至4月23日，環(huán)渤海港合計庫存3132.2萬噸，較月初增加71.4萬噸。

需求方面，現(xiàn)階段北方氣溫適宜、南方雨水頻發(fā)、電廠機組檢修增多、關稅之爭又沖擊國內制造業(yè)、外貿企業(yè)，工業(yè)用電有所下滑，沿海電廠日耗持續(xù)在低位運行，庫存一直處于偏高水平，終端采購動力普遍不強；不過，在進口煤價格倒掛及五一假期臨近的背景下，也有少量終端補庫及進口轉內貿需求釋放，對階段性行情有所支撐，利弊因素交織。

值得關注的是，原計劃于4月30日結束的大秦線春季集中檢修，提前至4月25日收官，整整提前5天恢復運輸，鐵路日運量預計增加20-25萬噸，恢復運輸后，若下游無大規(guī)模采購計劃，港口庫存持續(xù)增加難以避免，港口市場供大于求壓力加大，預計港口煤價將加速下跌。

整體來看，臨近五一假期，或有部分終端釋放補庫需求，對價格有一定支撐，但是大部分節(jié)前補庫需求在中旬已經(jīng)陸續(xù)采購，因此市場需求短期內或難以好轉，疊加坑口價格下跌，大秦線檢修結束集港速度增快等利空因素，今日智庫判斷，港口價格短期內或將繼續(xù)小幅下探。