回顧

供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)868.51噸，周環(huán)比增加9.66萬(wàn)噸，增幅1.1%。本周五大鋼材品種產(chǎn)量除冷軋外周環(huán)比均有所增加，核心驅(qū)動(dòng)在于，鋼廠利潤(rùn)尚可，部分鋼廠產(chǎn)線有所復(fù)產(chǎn)。

庫(kù)存方面，本周五大鋼材總庫(kù)存1338.89萬(wàn)噸，周環(huán)比降15.67萬(wàn)噸，降幅1.2%。本周五大品種總庫(kù)存周環(huán)比有所下降：廠庫(kù)周環(huán)比下降，降幅主要來(lái)自線材貢獻(xiàn)。社庫(kù)周環(huán)比下降，降幅同樣主要來(lái)自線材貢獻(xiàn)。

消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為884.18萬(wàn)噸，增1.9%；其中建材消費(fèi)環(huán)比增1.3%，板材消費(fèi)環(huán)比增3.6%。本周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)建材板材雙增的局面，當(dāng)前成材需求仍然具有一定韌性。

展望

宏觀方面，陸家嘴會(huì)議央行釋放政策信號(hào)，但表述仍以綱領(lǐng)性要求為主，具體政策細(xì)則并未出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)的提振作用有限，但近期地緣政治沖突不斷，原油價(jià)格大幅上漲，對(duì)于黑色系市場(chǎng)情緒形成擾動(dòng)。

供應(yīng)方面，由于鋼廠利潤(rùn)整體尚可，本周五大材產(chǎn)量小幅增加，但淡季后續(xù)仍存減量預(yù)期。

需求方面，截至6月17日，樣本建筑工地資金到位率為59.05%，周環(huán)比上升0.02個(gè)百分點(diǎn)。其中，非房建項(xiàng)目資金到位率為60.97%，周環(huán)比下降0.03個(gè)百分點(diǎn);房建項(xiàng)目資金到位率為49.51%，周環(huán)比上升0.32個(gè)百分點(diǎn)，需求方面仍存韌性。市場(chǎng)仍然存在本周第四輪提降預(yù)期，原料成本支撐有限。

綜合來(lái)看，宏觀外部不確定性擾動(dòng)，成材供需矛盾仍在累積過(guò)程中，原料成本或有下移，鋼材價(jià)格核心驅(qū)動(dòng)不足，短期或震蕩運(yùn)行為主。

基本面解讀

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量小幅上升，累計(jì)增加4.61萬(wàn)噸。分省份來(lái)看，安徽、山西、湖北、遼寧增量靠前，增產(chǎn)的主要原因是部分鋼廠軋機(jī)復(fù)產(chǎn)增產(chǎn)，且有個(gè)別鋼廠鐵水少量轉(zhuǎn)移至螺紋鋼；河南、廣東等省份受檢修減產(chǎn)影響產(chǎn)量小幅下降。

線盤(pán)方面，本周線盤(pán)產(chǎn)量小幅增加，合計(jì)增量3.72萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，增量主要集中在華北地區(qū)，供給增加2.2萬(wàn)噸，其他區(qū)域產(chǎn)量都有不同程度的增加；分省份來(lái)看，山西省增幅明顯，周產(chǎn)量增加1.2萬(wàn)噸，其他區(qū)域產(chǎn)量都以小幅波動(dòng)為主。

熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量小幅上升，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為325.45噸，周環(huán)比上升0.8萬(wàn)噸，降幅集中在華北地區(qū)，主要是因?yàn)锽G產(chǎn)線復(fù)產(chǎn)。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周螺紋鋼廠庫(kù)存降幅縮窄，環(huán)比減少0.57萬(wàn)噸。其中華東、東北、華北庫(kù)存小幅增加，西南、中南、西北庫(kù)存小幅下降。分省份看，四川、云南庫(kù)存降幅靠前。

線盤(pán)方面，本周廠庫(kù)延續(xù)下降，合計(jì)減少0.68萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，華東降幅靠前，下降1.44萬(wàn)噸，同時(shí)華北區(qū)域增加0.93萬(wàn)噸，其他區(qū)域鋼廠庫(kù)存均有不同程度的減少；分省份來(lái)看，江蘇庫(kù)存降幅位于前列，周下降1.6萬(wàn)噸。

熱卷方面，廠內(nèi)庫(kù)存較上周基本持平，主要降幅在東北區(qū)域，原因是鋼廠發(fā)貨小幅提速。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來(lái)看，華東周環(huán)比累庫(kù)1.52萬(wàn)噸，南方和北方周環(huán)比分別去庫(kù)0.92萬(wàn)噸、7.03萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，除華東和華中外，其他區(qū)域均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)。

熱卷方面，從三大區(qū)域來(lái)看，華東、南方和北方分別去庫(kù)2.52萬(wàn)噸、1.11萬(wàn)噸和1.6萬(wàn)噸；從七大區(qū)域來(lái)看，除華中和東北外，其他區(qū)域均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)。

據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為1338.89萬(wàn)噸，周環(huán)比降15.67萬(wàn)噸，降幅1.2%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降10.65萬(wàn)噸，降幅1.6%；板材庫(kù)存周環(huán)比降5.02萬(wàn)噸，降幅0.7%。上期庫(kù)存總量為1354.56萬(wàn)噸，周環(huán)比降0.7%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比降14.95萬(wàn)噸，降幅2.28%；板材庫(kù)存周環(huán)比增5.7萬(wàn)噸，增幅0.82%。